特许金融分析师（CFA）

B1、什么是CFA？
　　世界金融市场的成长产生了对合格投资专业人员前所未有的需求。投资人和雇住比以往任何时候更需要一个统一的标准来衡量金融分析人员的知识、诚信和专业化程度，从而信赖他们管理资产。特许金融分析师（CFA?）就是这样一个标准。
CFA是由总部设于美国的CFA INSTITUTE 每年在全球范围内举行的资格测试。CFA?资格授予广泛的各个投资领域内的专业人员，包括基金经理、证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等等。1962年设立的CFA课程，对投资知识、准则及道德设立了全球性的标准。　CFA?要求它的持有人建立严格而广泛的金融知识体系，掌握金融投资行业各个核心领域理论与实践知识，包括从基础概念的掌握，到分析工具的运用，以及资产的分配和投资组合管理。
CFA考试分为三个级别，一级每年6月、12月考试两次，二级、三级每年6月考试一次。顺利通过CFA课程者是达到一种成就，能获得雇主、投资者和整个投资界的高度尊重。CFA资格考试采用英文，候选人除应掌握金融知识外，还必须具备良好的英文专业阅读能力。
B2、如何成为CFA?
1、 顺序通过第一、第二和第三级考试
2、 至少有四年与投资决策相关的工作经验
3、 成为CFA INSTITUTE的会员或当地机构的会员
4、 遵守CFA INSTITUTE的章程和相关管理规定

B3、CFA考试内容及范围？
　　CFA考试分为LevelⅠ、LevelⅡ和LevelⅢ三个阶段，考生必须通过前一阶段才能参加次一阶段考试。考生须于3年内通过第一阶段考试，并在7年内完成三个阶段的考试。倘若考生在某一阶段未能考取合格成绩，隔年才能重新参加该阶段考试。考生必须于7年内通过三个阶段考试，否则需重新注册，但考过的阶段仍可保留资格。三个阶段的考试时间为6个小时，上、下午分别各三小时。第一阶段和第二阶段考试（LevelⅠ、LevelⅡ）形式为选择题（Multiple Choice），每卷各120题，共240题；第三阶段（LevelⅢ）的考试形势是50%的论文写作及50%的应用题（其中主要是案例分析）。
CFA考试内容涵盖甚广，主要包括：①职业标准和操守；②财务报表分析；③量化分析；④经济学；⑤固定收益投资分析；⑥股权分析；⑦投资组合管理；⑧企业金融；⑨衍生工具；⑩其他投资分析等等。
基本上，第一阶段（LevelⅠ）考试内容以投资工具为主轴；第二阶段（LevelⅡ）以资产评估（证券分析）及第三阶段考试（LevelⅢ）以投资组合管理及资产分配为考试重点。

B4、CFA考试的合格标准是怎样的？
CFA Institute的计分方式与其他考试不同。CFA考试不设及格分数线，只对考生试卷的整体水平进行评估。CFA Institute不会通知您具体的考试成绩和总成绩，而只是通知您每一部分答案的正确率是超过70%，在50%至70%之间，还是低于50%。一般来讲，如果您各个部分的正确率均达到70%以上，就会通过该级别考试。

B5、CFA考试怎样报名？
　（1）考生可以在www.cfainstitute.org的网站上下载报名表，或者致信info@cfainstitute.org索取报名表。（2）考生也可通过金程教育代理考试报名。（3）因该项业务为国际业务，可用信用卡支付，或去中国银行办理，并将填好的报名表以EMS形式寄到CFA考试中心（CFA Institute）。（3）CFA考试中心（CFA Institute）收到您的报名表后将发给您一封确认函。

B6、CFA考试费用多少？
　　考试费用分两部分，首次注册费和考试登记费。考生首次参加CFA考试，需交纳一次性注册费，注册费依注册时间不同分为三阶段，由375美金、375美金、450美金不等，越早报名注册费用越低。同时，亦需在每次考试前交纳考试登记费，考试登记费也根据报名时间不同，费用由360美金、440美金、670美金不等。。CFA Institute这样安排考试费用的目的就是要考生早做考试准备。首次注册费和考试登记费由考生以信用卡直接向CFA Institute支付，或通过金程教育代理。

B7、报名后多久可以知道考试地点？
　　目前国内有三个考试地点可供考生选择，分别是北京、上海、广州。考生可在填写报名表格时选择考试地点。确切的考试地点将在准考证上通知考生。六月份考试的准考证在四月份发放，十二月份考试的准考证在十月份发放。

B8、CFA考试合格成绩有效期是多久？
　　需七年内顺序通过三个级别考试，如果没有通过，则需重新注册，并从第一级重新考试。

B9、CFA 考试通过率怎样？
　
考试通过率 2004年 2002年 2001年 历史累计
Level I 34% 44% 49% 56%
Level II 32% 47% 46% 58%
Level III 68% 58% 82% 70%


B10、考试完后多久能够收到考试结果？
　　一级考试的成绩一般在考试后60日内，二级和三级考试成绩在考试后90日内用邮政快件的形式发送到候选人手中。请考生确保地址（包括邮箱地址）准确。

B11、CFA考试对考生的学历和英语水平有什么要求？
　　考生在报名参加考试时，要具备本科（或相当程度）的学历（比如：大专两年半加上一年半的工作时间。自学考试同样可以报考。如果当年九月毕业，当年六月即可报考）。在专业方面，具体并未限制；或四年符合资格的专业工作经验。考试对考生的英语水平无特别要求，但鉴于考试为全英文试卷、全英文做答，故考生的英语水平应建立在正确理解试题及正确表达考生观点的基础之上。

B12、报名考试时，是否要求有工作经验？
　　不用，但是您必须在获得CFA特许状使用权之前取得四年的相关工作经验。您可以在完成CFA等级考试的时间内（最多七年通过）或是在通过第三级考试后，或者在加入CFA计划前取得。如果您在通过了所有的三个等级的考试后仍然没有相关的工作经验，CFA Institute将不会授予您CFA称号，直至您满足此项要求。

B13、目前国内CFA有多少人？
　　截止2004年6月底，国内（不包含港澳、台湾地区），CFA特许状持有者大约有200多人。


注：二级及三级考试报名仅需要缴纳考试费 Enrollment Fee ，12月考试仅为一级考试。

详情请参见： http://www.cfainstitute.org/cfaprogram/feeschedule.html


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参加2005年12月CFA考试的重要日期

2004年7月15日 邮寄考试学习指南(Study Guide) 给候选人
2004年7月15日 可从专业书籍供应商处购买教科书
2005年1月3日 注册报名表格公布
2005年3月15日 CFA Institute接收新注册考试的第一次报名截止日
2005年8月15日 CFA Institute接收新注册考试的第二次截止日
2005年9月15日 CFA Institute接收新注册考试的最后截止日
2005年9月19日 CFA Institute接收特别考场要求、残障人士考试安排请求和出于宗教原因选择考试日
的请求
2005年10月3日 所有的考试地点变更必须交至CFA Institute
2005年10月底 候选人收到准考证
2005年12月3日 2005年12月CFA 考试日
2005年12月4日 2005 年12月 东亚和大洋洲考试日
2005年12月 批改考试卷
2006年1月 公布考试成绩至候选人

详情请参见： http://www.cfainstitute.org/cfaprogram/importantdates.html



AIMR 指定教材

1```` The Analysis and Use of Financial Statements, 3rd ed.(White, Sondhi, and Fried) 　　　　--财务报表的分析和使用　　　　　　　　　　　　　　　　
1````Analysis of Derivatives for the CFA Program (AIMR) ( 订购原版教材) 　　　　--衍生产品分析 1````` Economics: Private and Public Choice, 10th ed. ( 原书影印教材 　　　　--经济学：私有和公众选择
1````· Fixed Income Analysis for the Chartered Financial Analyst Program(Fabozzi, CFA) 　　　　--CFA®固定收益分析　　　　　　　　　　　　　　
1````· Fundamentals of Financial Management, 8th ed. ( 原书影印教材 　　　　--财务管理基础　1````· International Investments, 5th ed. ( 订购原版教材) 　　　　--国际投资
1````Investment Analysis and Portfolio Management, 7th ed. ( 原书影印教材 　　　　--投资分析和组合管理
1`````Quantitative Methods for Investment Analysis (AIMR)( 相关影印教材 ( 订购原版教材) 　　　　--投资分析的定量方法
1````· Standards of Practice Handbook, Eighth Edition (AIMR® ( 订购原版教材) 　　　　--从业标准手册
2````` Analysis of Equity Investments: Valuation(AIMR, 2002)　( 订购原版教材) 　　　　--资本投资分析：评估　　　　　　　　
2````Company Performance and Measures of Value Added (RFICFA) 　( 订购原版教材) 　　　　--公司业绩和增值方法　　　　　　　　　
2````Financial Shenanigans, 2nd ed. (Schilit)　( 订购原版教材) 　　　　--财务诡计　　　　　　　 2````· Standards of Practice Casebook (AIMR® ( 订购原版教材) 　　　　--从业标准案例手册
3```·Irrational Exuberance (Shiller)　( 订购原版教材) 　　　　--非理性繁荣　
3```·The Psychology of Investing (Nofsinger)　( 订购原版教材) 　　　　--投资心理学